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对冲基金

2019年04月17日 术语百科 暂无评论 阅读 125 个点击 次

解决对冲基金(Hedge Fund)是指由金融期货、金融期权等金融衍生工具与金融组织结合后,用高风险投机为手段而以盈利为目的的金融基金。

对冲基金起源于20世纪50年代的美国,直到上世纪80年代,随着金融自由化的发展,对冲基金才有了更广阔的投资机会,从此进入了快速发展的阶段。目前全球对冲基金的规模已超过1万亿美元。

早期的对冲基金主要是利用期货、期权等金融衍生产品以及对相关联的不同股票进行空买空卖、风险对冲的操作,在一定程度上规避和化解投资风险。在一个最基本的对冲操作中,基金管理者在购入一种股票后,同时购入这种股票的一定价位和时效?#30446;?#36300;期权(Put Option)。看跌期权的效用在于当股票价位跌破期权限定的价格时,卖方期权的持有者可将手中持有的股票以期权限定的价格卖出,从而使股票跌价的风险得到对冲。

随着对冲基金的发展,对冲基金的范畴也进一步扩大,根据对冲基金不同的投资目的,会使用不同的投资策略,常用的策略多达20多种,其手法主要可以分为以下五类:

1、长短仓,即同时买入及沽?#23637;?#31080;,可以是净长仓或净短仓;

2、市场?#34892;裕?#21363;同时买入股价偏低及沽出股价偏高的股票;

3、可换股套戥,即买入价格偏低?#30446;?#25442;股债券,同时沽空正股,反之亦然;

4、环球宏观,即由?#29616;?#19979;分析各地经济金融体系,按政经?#24405;?#21450;主要趋势买卖;

5、管理期货,即持有各种衍生工具长短仓。

目前国内由于股指期货和融资融券业务?#30446;?#23637;,也开始出现一些对冲基金,不过主要是私募产品,公募基金由于受投资?#27573;?#30340;限制,目前暂时还没有公募对冲基金。

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